深圳商報(bào)2020年01月08日訊 （記者詹鈺葉）公募量化基金去年再度開閘，繼9月下旬相關(guān)產(chǎn)品被陸續(xù)受理后，去年底景順長(zhǎng)城、華夏、海富通等基金公司上報(bào)的產(chǎn)品正式獲批。其中，海富通旗下獲批的量化基金產(chǎn)品將率先于下周一發(fā)行，其余獲批產(chǎn)品尚未公布發(fā)行時(shí)間。
截至目前，景順長(zhǎng)城、富國(guó)、申萬(wàn)菱信、華夏、海富通、德邦基金、中融基金等公司旗下量化基金已正式取得了批文。海富通基金發(fā)布的公告顯示，本次獲批的海富通安益對(duì)沖策略靈活配置基金將于本月13日，即下周一開始發(fā)行。該產(chǎn)品為一類特殊的混合型基金，采用量化對(duì)沖策略，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的最高比例為95%。本次首發(fā)，海富通安益對(duì)沖策略設(shè)置了30億元限額，即認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額超過(guò)30億元時(shí)，基金管理人將采取末日比例確認(rèn)的方式控制基金規(guī)模。
其余獲批的華夏安泰對(duì)沖策略3個(gè)月定期開放靈活配置混合型發(fā)起式、景順長(zhǎng)城量化對(duì)沖三個(gè)月定期開放混合型發(fā)起式等6只量化對(duì)沖基金產(chǎn)品尚未公布具體的發(fā)行時(shí)間。有基金公司人士透露，“獲批產(chǎn)品若在春節(jié)前發(fā)行會(huì)有點(diǎn)趕，渠道上也需要很多安排，所以不打算搶在節(jié)前賣了，公司還是打算按自身的節(jié)奏來(lái)推。”
量化對(duì)沖基金，顧名思義，是通過(guò)“量化”的方式實(shí)現(xiàn)“對(duì)沖”策略，主要以多空套利思路為主，有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利和風(fēng)險(xiǎn)套利兩大對(duì)沖模式。其中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利涵蓋ETF套利、股指期貨期現(xiàn)套利和國(guó)債期貨套利，風(fēng)險(xiǎn)套利包括阿爾法套利、統(tǒng)計(jì)套利。由于量化對(duì)沖基金能依靠股指期貨空頭頭寸來(lái)對(duì)沖市場(chǎng)單邊波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)相對(duì)市場(chǎng)的超額收益，被視作“穿越牛熊”的利器。與傳統(tǒng)的權(quán)益型基金產(chǎn)品相比，量化對(duì)沖基金具有回撤較小、收益穩(wěn)定等優(yōu)勢(shì)。
景順長(zhǎng)城基金指出，在資管新規(guī)執(zhí)行、打破剛兌的背景下，理財(cái)市場(chǎng)正在發(fā)生新變化，量化對(duì)沖產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征鮮明，能夠較好地匹配機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的理財(cái)需求。同時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)仍是非有效性市場(chǎng)，存在超額收益的空間，因此量化對(duì)沖產(chǎn)品具有廣闊的前景。
一位基金人士表示，量化對(duì)沖基金最大優(yōu)勢(shì)是可采用對(duì)沖策略控制股票底倉(cāng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，意在取得絕對(duì)正收益，有望為投資人提供與市場(chǎng)表現(xiàn)相關(guān)性較低、長(zhǎng)期表現(xiàn)較好的投資工具，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資人。
本次量化對(duì)沖基金是時(shí)隔三年后的再度開閘，在此之前場(chǎng)內(nèi)已有18只公募量化對(duì)沖基金，去年收益均為正；其中部分得益于打新，全年收益超過(guò)了10%。去年下半年，多只量化對(duì)沖基金為保護(hù)打新收益、維護(hù)股指期貨的流動(dòng)性，選擇了“閉門謝客”，不過(guò)近期又有打開申購(gòu)或恢復(fù)大額申購(gòu)的跡象。