消費觀察 | 一單約23元、近5000家門店，袁記云餃的規模考題

深圳新聞網2026年7月31日訊（記者 常軍平）7月30日，袁記云餃母公司袁記食品再次向港交所遞交上市申請。此前公司已獲得中國證監會境外發行上市備案通知書，赴港上市進程繼續推進。

從2012年廣州菜市場里的手工現包檔口，到覆蓋全國超過250個城市，袁記云餃用了十余年時間，把餃子、云吞這門街坊生意做成一張擁有4773家門店的連鎖網絡。按照招股書引用的灼識咨詢數據，以門店數量計算，袁記食品已是中國最大的中式快餐企業；按2025年GMV計算，則是中國大陸最大的餃子云吞企業。

比近5000家門店更貼近日常消費的，是另一組數字：2026年前五個月，袁記云餃平均每筆訂單GMV為22.7元。大約一份普通工作餐的價格，撐起了一個年門店GMV超過60億元的連鎖品牌。如何把這門二十多元的日常生意穩定復制到更多城市和海外市場，成為袁記食品下一階段的規模考題。

一單約23元，做的是高頻日常消費

餃子、云吞更接近剛需型消費。招股書顯示，袁記云餃平均每筆訂單GMV由2023年的26.1元降至2024年的24.7元，2025年進一步降至22.5元，2026年前五個月為22.7元。客單價有所回落，但訂單規模仍在擴大，2025年門店訂單總量達到2.96億筆，消費頻次保持增長。

同期，公司門店GMV由2025年前五個月的23.17億元增長27.3%，達到29.49億元；營業收入增長39.8%至13.06億元，經調整凈利潤達到1.85億元，同比增長164%。低客單價、高頻次和多場景，構成了袁記云餃當前增長的基本邏輯。

在消費者更看重性價比的背景下，餃子云吞認知門檻低，二十多元的價格又能進入社區、商場、寫字樓等場景。在需要快速解決一頓飯時，價格清晰、出餐較快的連鎖品牌更容易成為日常選擇。

4773家門店，增長空間向更廣市場延伸

截至2026年5月31日，袁記食品共有4773家門店，其中中國大陸門店4684家。一線城市擁有2213家，占比47.2%；二線城市1093家，占比23.3%；三線及以下城市1378家，占比29.4%。

三線及以下城市門店占比從2023年的19.8%升至2026年5月底的29.4%。一線城市仍是基本盤，但新增空間正在向更廣市場延伸。

這種擴張有其品類基礎。餃子和云吞地域接受度較高，價格適合高頻消費；堂食店、生熟外帶店和生食外帶店等不同店型，也便于根據商圈、租金和客流調整。到2026年5月底，堂食店增至3898家，占比81.7%，門店形態正逐漸轉向覆蓋堂食、外帶和外賣的社區快餐。

2026年前五個月，其單店日均GMV達到4627元，同比提高約12.1%。截至5月底，公司共有2304名加盟商，平均每名加盟商經營2.1家門店。老加盟商持續開新店，也從側面反映出部分經營者對門店模型仍有信心。

接近5000家門店后，市場評價標準已不只是“開得多”。新店能否形成穩定客流，不同地區門店能否保持相近的口味和服務，將成為更重要的指標。

41家海外門店，出海從試水走向區域布局

截至2026年5月底，袁記食品在中國大陸以外共有89家門店，其中包括48家港澳門店和41家海外門店。海外門店中，36家位于新加坡，3家位于泰國，馬來西亞和英國各有1家。

新加坡是袁記食品的海外首站。公司于2024年末開出首家當地門店，此后進入社區、商場和食閣等場景，一年多時間內擴展至36家。袁記云餃在新加坡采用相對集中的布局方式，嘗試驗證不同店型能否在同一市場復制。

2026年前五個月，袁記食品中國大陸以外門店GMV達到1.73億元，較上年同期增長約97%；訂單數量由120萬筆增加至260萬筆。盡管其中包括港澳門店，但海外門店增加已成為大陸以外業務增長的重要推動力。

餃子和云吞是相對容易被海外消費者理解的中餐品類，與當地常見的水餃、餛飩認知接近，也有調整餡料、湯底和搭配的空間。與大型中式正餐相比，其門店面積和經營形式更加靈活，更容易進入商場、社區及食閣。

不過，41家海外門店與國內超過4600家門店相比仍處于起步階段，本地運營和口味適配仍需時間驗證。招股書顯示，公司計劃把部分募集資金用于海外市場及供應體系建設。海外業務能否從門店增加進一步轉化為穩定收入，將是新的增長看點。

近5000家門店之后，更重要的是穩定復制

從菜市場檔口到全國連鎖，再從國內社區走向海外，袁記云餃展現了中式快餐連鎖化的一種路徑：圍繞一份二十多元的餃子云吞，覆蓋堂食、外帶、外賣和家庭烹飪等多個場景。

截至2026年5月底，袁記食品在國內擁有6座自有工廠、24個倉庫和10個前置倉，為門店擴張和產品穩定提供基礎。對消費者而言，最終感受到的仍是每一家門店端上來的那份餃子和云吞。

從最新數據看，袁記食品仍處在較快增長階段：訂單繼續增加，單店日均GMV有所回升，三線及以下市場持續滲透，海外門店也從少量試水走向區域布局。

但規模越大，對穩定性的要求也越高。袁記云餃下一階段的重點，已不只是突破5000家門店，而是讓更多門店在不同城市、不同商圈乃至不同國家，都能持續提供一份價格適中、口味穩定的日常餐食。資本市場關注門店、收入和利潤，消費者最終作出的判斷，仍然來自每一單二十多元的實際體驗。（本文圖片來源品牌招股書及官網）