2026年上半年金融數(shù)據(jù)解碼：總量穩(wěn)健擴(kuò)容 結(jié)構(gòu)精準(zhǔn)提質(zhì) 金融“活水”精準(zhǔn)滴灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)

深圳新聞網(wǎng)2026年7月24日訊（記者 朱琳）近日，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）發(fā)布2026年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及貨幣政策執(zhí)行情況報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，上半年我國貨幣金融運(yùn)行總體平穩(wěn)，金融總量合理適度增長，融資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)居低位，貨幣政策精準(zhǔn)發(fā)力、精準(zhǔn)滴灌，持續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展筑牢金融支撐。

總量穩(wěn)健匹配經(jīng)濟(jì)需求，流動(dòng)性保持合理充裕

從核心總量指標(biāo)來看，上半年貨幣供應(yīng)與社會(huì)融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟(jì)增長基本匹配，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金供給穩(wěn)固充足。數(shù)據(jù)顯示，6月末，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額356.71萬億元，同比增長8.0%，增速持續(xù)高于名義GDP增速，市場流動(dòng)性保持合理充裕格局。狹義貨幣（M1）余額118.48萬億元，同比增長4.0%，反映企業(yè)經(jīng)營活躍度保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

社會(huì)融資規(guī)模實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步擴(kuò)容，6月末社融存量達(dá)462.06萬億元，同比增長7.4%；上半年社融增量累計(jì)20.84萬億元，持續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸送穩(wěn)定資金活水。信貸投放保持穩(wěn)健節(jié)奏，上半年人民幣貸款新增10.72萬億元，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額達(dá)282.63萬億元，同比增長5.2%。

為保障流動(dòng)性平穩(wěn)運(yùn)行，央行綜合運(yùn)用逆回購、中期借貸便利、國債買賣等多種貨幣政策工具，有效對(duì)沖存款準(zhǔn)備金繳納、現(xiàn)金投放等帶來的約1萬億元流動(dòng)性缺口。上半年貨幣市場隔夜利率DR001均值1.31%，運(yùn)行平穩(wěn)有序。同時(shí)，央行優(yōu)化公開市場操作機(jī)制，新增隔夜逆回購品種，將臨時(shí)回購操作利率區(qū)間寬度由70個(gè)基點(diǎn)收窄至50個(gè)基點(diǎn)，進(jìn)一步提升流動(dòng)性調(diào)控的精準(zhǔn)性與靈活性。

融資結(jié)構(gòu)深度優(yōu)化，直接融資占比持續(xù)提升

相較于信貸總量增速微調(diào)，上半年金融體系結(jié)構(gòu)性改革成效凸顯，融資結(jié)構(gòu)持續(xù)向優(yōu)，直接融資比重顯著提升，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化。數(shù)據(jù)顯示，上半年非金融企業(yè)債券凈融資2.07萬億元，同比多增9167億元；非金融企業(yè)股票融資2933億元，同比多增1224億元，股權(quán)、債券直接融資合計(jì)占社融增量比重達(dá)11.3%，較上年同期提升5.6個(gè)百分點(diǎn)。

政府債券融資持續(xù)發(fā)揮穩(wěn)投資、托底經(jīng)濟(jì)的作用，上半年凈融資6.44萬億元，其中國債凈融資2.69萬億元，地方政府專項(xiàng)債券凈融資3.44萬億元，有效銜接財(cái)政政策與貨幣政策，助力重大項(xiàng)目落地實(shí)施。與此同時(shí)，表外融資持續(xù)壓降，上半年信托貸款、委托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票合計(jì)減少2490億元，同比多減2862億元，金融體系風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)收斂，融資結(jié)構(gòu)更趨規(guī)范化、市場化。

央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，信貸增速放緩、直接融資占比提升并非短期波動(dòng)，而是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、金融體系適配高質(zhì)量發(fā)展的長期性、趨勢(shì)性變化，標(biāo)志著我國金融發(fā)展正式進(jìn)入“提質(zhì)增效”的新階段。

信貸精準(zhǔn)滴灌重點(diǎn)領(lǐng)域，科創(chuàng)小微制造業(yè)獲強(qiáng)力支撐

上半年結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具持續(xù)發(fā)力，精準(zhǔn)聚焦科技創(chuàng)新、小微企業(yè)、綠色發(fā)展、民生保障等金融“五篇大文章”，信貸資源加速向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)集聚，精準(zhǔn)賦能產(chǎn)業(yè)升級(jí)與民生改善。

普惠金融服務(wù)持續(xù)深化，6月末普惠小微貸款余額同比增長8.3%，持續(xù)保持穩(wěn)健增長態(tài)勢(shì)，有效緩解小微企業(yè)、個(gè)體工商戶融資難題。年初設(shè)立的1萬億元民營企業(yè)再貸款政策落地見效，目前余額已超7600億元，帶動(dòng)地方法人金融機(jī)構(gòu)中小微民營企業(yè)貸款較年初增幅達(dá)4.2%，貸款利率同比下降45個(gè)基點(diǎn)，大幅降低民營小微企業(yè)融資成本。

科技創(chuàng)新金融支持力度持續(xù)加碼，科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款1.2萬億元額度高效落地。截至4月末，相關(guān)貸款投放達(dá)1.5萬億元，其中科技創(chuàng)新貸款2188億元，助力2.1萬戶無貸款記錄的初創(chuàng)期、成長期科技中小企業(yè)獲得首貸，有效破解科技企業(yè)融資起步難問題；技術(shù)改造和設(shè)備更新貸款1.3萬億元，為8250個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)備更新項(xiàng)目提供資金支持，有力助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。上半年科技型中小企業(yè)貸款增速維持在20%左右的高位，成為信貸增長的核心亮點(diǎn)。

產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域信貸投放精準(zhǔn)發(fā)力，6月末工業(yè)中長期貸款余額同比增長5.9%，不含房地產(chǎn)業(yè)的服務(wù)業(yè)中長期貸款余額同比增長9.2%，均大幅高于整體貸款增速，資金持續(xù)向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)傾斜，脫虛向?qū)嵹厔?shì)明確。

融資成本持續(xù)低位運(yùn)行，市場營商環(huán)境持續(xù)優(yōu)化

央行持續(xù)深化利率市場化改革，下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率、規(guī)范融資中間費(fèi)用，推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)步下行，持續(xù)釋放政策紅利。數(shù)據(jù)顯示，6月新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率約3.0%，較上年同期下降20個(gè)基點(diǎn)，處于歷史低位區(qū)間。其中普惠小微新發(fā)放貸款利率3.57%，同比下降16個(gè)基點(diǎn)；制造業(yè)、基建、批發(fā)零售業(yè)企業(yè)新發(fā)放貸款利率分別降至2.74%、2.95%、3.24%，實(shí)體經(jīng)濟(jì)各行業(yè)融資負(fù)擔(dān)全面減輕。

住戶融資利率保持平穩(wěn)，6月新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率約3.1%，與上年同期基本持平，個(gè)人住房存量貸款利率同比下降13個(gè)基點(diǎn)，合理保障居民剛性住房融資需求。值得關(guān)注的是，上半年居民貸款整體減少3668億元，同比少增1.54萬億元，反映居民部門持續(xù)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、理性調(diào)整杠桿水平，居民財(cái)務(wù)狀況更趨穩(wěn)健。

金融市場平穩(wěn)運(yùn)行，對(duì)外開放能級(jí)持續(xù)提升

依托穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)基本面和精準(zhǔn)的宏觀調(diào)控，上半年我國金融市場運(yùn)行平穩(wěn)，人民幣匯率韌性凸顯，資本市場、債券市場穩(wěn)步發(fā)展。匯率方面，6月末人民幣對(duì)美元匯率較上年末升值3%，對(duì)一籃子貨幣匯率升值4.7%，雙向波動(dòng)、穩(wěn)中有升，始終保持在合理均衡水平區(qū)間。企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)持續(xù)增強(qiáng)，前5個(gè)月企業(yè)外匯套期保值比例升至34.4%，跨境人民幣結(jié)算比例穩(wěn)定在30%，涉外金融運(yùn)行更趨穩(wěn)健。

債券市場創(chuàng)新提質(zhì)，高質(zhì)量建設(shè)債券市場“科技板”，設(shè)立科技創(chuàng)新與民營企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，銀行間市場數(shù)據(jù)報(bào)告庫正式掛牌，市場服務(wù)實(shí)體能力持續(xù)增強(qiáng)。熊貓債券市場擴(kuò)容提速，上半年發(fā)行規(guī)模超1600億元，同比增長69%，累計(jì)發(fā)行突破1.3萬億元，吸引全球24個(gè)國家和地區(qū)的110余家主體參與發(fā)行，跨境人民幣資產(chǎn)吸引力持續(xù)提升，人民幣國際化穩(wěn)步推進(jìn)。

資管行業(yè)規(guī)范發(fā)展，6月末各類資管產(chǎn)品規(guī)模達(dá)124.8萬億元，同比增長12.7%，較年初新增4.6萬億元，資金持續(xù)精準(zhǔn)流向債券、權(quán)益等實(shí)體資產(chǎn)，金融市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道更加暢通。

下半年政策展望：穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)效持續(xù)發(fā)力

對(duì)于下半年貨幣政策走向，央行明確將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏與時(shí)機(jī)，著力擴(kuò)大內(nèi)需、優(yōu)化供給，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。

下一階段，央行將持續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，深化貨幣政策與財(cái)政政策協(xié)同聯(lián)動(dòng)，暢通政策傳導(dǎo)機(jī)制，持續(xù)加大科技創(chuàng)新、民營小微、綠色發(fā)展、設(shè)備更新等重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度；持續(xù)壓降融資成本，規(guī)范金融市場秩序，維護(hù)金融市場平穩(wěn)運(yùn)行；保持人民幣匯率雙向波動(dòng)彈性，夯實(shí)外匯市場韌性，持續(xù)優(yōu)化金融對(duì)外開放布局，以穩(wěn)健高效的金融服務(wù)，鞏固經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，為高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)金融保障。