央行發(fā)布2026年5月金融市場(chǎng)運(yùn)行數(shù)據(jù) 流動(dòng)性合理充裕 多市場(chǎng)交易活躍度分化

深圳新聞網(wǎng)2026年6月24日訊（記者 朱琳）6月22日，中國(guó)人民銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“央行”）正式發(fā)布《2026年5月金融市場(chǎng)運(yùn)行情況》，同步披露貨幣、債券、衍生品、票據(jù)、股票、外匯、黃金全市場(chǎng)月度交易、利率、融資、存量核心指標(biāo)；此前6月12日央行已發(fā)布5月貨幣信貸總量數(shù)據(jù)。兩份官方報(bào)告顯示，5月我國(guó)銀行體系流動(dòng)性維持合理充裕，債券市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，票據(jù)精準(zhǔn)直達(dá)中小微企業(yè)，A 股成交顯著放量，人民幣匯率穩(wěn)中有升，各類(lèi)金融市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)有序。

貨幣市場(chǎng)成交擴(kuò)容，資金利率小幅波動(dòng)，流動(dòng)性底色寬松

2026年5月，銀行間貨幣市場(chǎng)交易規(guī)模同比顯著增長(zhǎng)。當(dāng)月同業(yè)拆借日均成交4172.8億元，同比增加18.5%；債券回購(gòu)日均成交7.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.1%。截至5月末，同業(yè)拆借未到期余額1萬(wàn)億元，債券回購(gòu)未到期余額10.1萬(wàn)億元，市場(chǎng)資金周轉(zhuǎn)活躍度持續(xù)提升。

資金利率小幅上行、整體波動(dòng)可控。5月DR007月加權(quán)平均利率1.35%，與4月持平；DR001月加權(quán)平均利率1.28%，環(huán)比上行5個(gè)基點(diǎn)；R001月加權(quán)平均利率1.32%，環(huán)比上行2個(gè)基點(diǎn)。全月DR001與7天逆回購(gòu)政策利率利差日均值-12個(gè)基點(diǎn)，資金中樞持續(xù)低于政策操作利率，證明銀行體系流動(dòng)性總量充足；R001與DR001利差日均值4個(gè)基點(diǎn)，銀行間資金分層格局穩(wěn)定。

總量貨幣信貸數(shù)據(jù)同步印證寬松環(huán)境：5月末廣義貨幣M2余額353.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.6%；M1余額114.89萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.5%；M0余額14.69萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.9%，前5個(gè)月凈投放現(xiàn)金5907億元。5月末社融存量458.81萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.7%；5月新增社融2.03萬(wàn)億元，新增人民幣貸款5200億元，前5個(gè)月累計(jì)新增貸款9.11萬(wàn)億元，居民存款累計(jì)增加15.77萬(wàn)億元，5月單月存款新增1.77萬(wàn)億元。

政策操作層面，當(dāng)月MLF、逆回購(gòu)操作平穩(wěn)對(duì)沖繳稅、政府債繳款階段性擾動(dòng)，5月20日LPR維持不變，1年期3%、5年期以上3.5%，實(shí)體融資成本持續(xù)低位運(yùn)行。

債券市場(chǎng)托管規(guī)模突破200萬(wàn)億元，直接融資結(jié)構(gòu)分化，對(duì)外開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)

截至5月末，全國(guó)債券市場(chǎng)托管余額達(dá)202.6萬(wàn)億元，市場(chǎng)體量持續(xù)擴(kuò)容。融資端呈現(xiàn)“政府債融資回落、企業(yè)債融資回暖”特征：5月政府債券凈融資12235.5億元，同比減少2349.8億元；企業(yè)債券凈融資1680.4億元，同比增加183.9億元，產(chǎn)業(yè)類(lèi)直接融資韌性凸顯。

交易端熱度走高，5月銀行間現(xiàn)券成交額36.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.8%，現(xiàn)券換手18%，環(huán)比回落3.9個(gè)百分點(diǎn)；10年期國(guó)債活躍券買(mǎi)賣(mài)價(jià)差僅0.27個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)流動(dòng)性保持良好。利率曲線平緩運(yùn)行，5月末10年期國(guó)債收益率1.71%，10年期與1年期國(guó)債利差55個(gè)基點(diǎn)，環(huán)比收窄3BP；3年期AAA中期票據(jù)相對(duì)國(guó)債信用利差36BP，環(huán)比收窄8BP，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好溫和修復(fù)。

對(duì)外開(kāi)放持續(xù)深化，2026年前5個(gè)月熊貓債累計(jì)發(fā)行1329.8億元，同期新增17家境外機(jī)構(gòu)入市參與銀行間債券市場(chǎng)，外資配置人民幣債券渠道持續(xù)拓寬。

持有人結(jié)構(gòu)方面，5月末銀行間債市法人金融機(jī)構(gòu)共3818家；公司信用類(lèi)債券持倉(cāng)集中，前50名投資者持有53.9%，前200名持有85.3%；交易端前50名機(jī)構(gòu)交易占比60.1%，前200名占91.3%，券商自營(yíng)、股份制銀行為核心交易主體。單只債券持有人均值、中位值均為12 家，87.4% 債券持有人數(shù)量不超過(guò)20家。

衍生品、國(guó)債期貨交投大增；票據(jù)市場(chǎng)持續(xù)定向服務(wù)中小微企業(yè)

衍生品市場(chǎng)交易顯著升溫。5月銀行間人民幣衍生品成交額5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.6%；5月末1年期FR007互換利率均值1.42%，環(huán)比下行3個(gè)基點(diǎn)。國(guó)債期貨表現(xiàn)亮眼，當(dāng)月成交9.9萬(wàn)億元，同比大增29.4%；月末持倉(cāng)90.3萬(wàn)手，同比上漲54.1%，主力合約收盤(pán)價(jià)109.3元，環(huán)比上升0.6%，機(jī)構(gòu)利率對(duì)沖、套利需求持續(xù)釋放。

票據(jù)市場(chǎng)持續(xù)發(fā)揮普惠金融載體作用。5月商業(yè)匯票承兌發(fā)生額4.4萬(wàn)億元，貼現(xiàn)發(fā)生額3.7萬(wàn)億元；5月末承兌余額22萬(wàn)億元、貼現(xiàn)余額17.2萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)9.8%、13.1%。中小微企業(yè)是票據(jù)核心使用主體：當(dāng)月簽票中小微企業(yè)11.1萬(wàn)家，占全部簽票企業(yè)93.5%，簽票金額3.2萬(wàn)億元，占總規(guī)模73.9%；貼現(xiàn)中小微企業(yè)12.8萬(wàn)家，占96.4%，貼現(xiàn)額2.8萬(wàn)億元，占全部貼現(xiàn)75.6%，票據(jù)有效緩解小微短期資金周轉(zhuǎn)壓力。

股市成交大幅放量，人民幣匯率走強(qiáng)，黃金市場(chǎng)冷熱分化

股票市場(chǎng)交易活躍度顯著提升。5月滬深兩市日均成交額31824.9億元，環(huán)比增加35.8%。指數(shù)走勢(shì)分化，5月末上證指數(shù)收?qǐng)?bào)4068.6點(diǎn)，環(huán)比下跌1.1%；深證成指報(bào)15575.1點(diǎn)，環(huán)比上漲3.1%，科創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)板塊表現(xiàn)相對(duì)占優(yōu)。

外匯市場(chǎng)人民幣保持較強(qiáng)韌性。5月末銀行間外匯市場(chǎng)美元兌人民幣收盤(pán)價(jià) 6.7685，較4月末升值0.96%；CFETS人民幣匯率指數(shù)100.66，環(huán)比升值0.49%，在海外主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策預(yù)期反復(fù)、地緣風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)環(huán)境下，人民幣資產(chǎn)吸引力保持穩(wěn)定。

黃金市場(chǎng)兩市運(yùn)行分化。5月上海黃金交易所黃金成交5521.8噸，同比增長(zhǎng)2.8%；上期所黃金成交1.1萬(wàn)噸，同比大幅下降54.6%。月末Au (T+D)合約價(jià)格984元/克，環(huán)比下跌3%，短期避險(xiǎn)資金階段性流出商品黃金板塊。

總量流動(dòng)性充足，持續(xù)疏通金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)渠道

業(yè)內(nèi)宏觀分析人士表示，5月金融市場(chǎng)整體呈現(xiàn)“寬貨幣持續(xù)、直接融資修復(fù)、小微金融精準(zhǔn)發(fā)力、資本市場(chǎng)交投回暖”核心特征。貨幣市場(chǎng)充裕流動(dòng)性為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供低成本資金支撐；債券市場(chǎng)存量擴(kuò)容，企業(yè)債券融資同比多增，票據(jù)持續(xù)定向滴灌中小微經(jīng)營(yíng)主體。

下一階段，穩(wěn)健貨幣政策取向保持不變，央行將持續(xù)保持流動(dòng)性合理充裕，依托各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具加大對(duì)科創(chuàng)、小微、綠色產(chǎn)業(yè)的定向支持；同時(shí)持續(xù)完善多層次資本市場(chǎng)，穩(wěn)步提升直接融資比重，依托債券、股票、衍生品協(xié)同發(fā)展匹配企業(yè)全生命周期融資需求。人民幣匯率將依托國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面維持雙向波動(dòng)、總體穩(wěn)定，金融對(duì)外開(kāi)放步伐持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。