自2008年5月銀監會、央行發布《關于小額貸款公司試點的指導意見》以來，小貸公司已經走過了7年的歷程。在7年時間里，小貸公司從起步，到2010年前后的高速發展，再到2014年以來風險逐漸暴露，2015年不良高企、業務幾乎處于停滯狀態，小額貸款行業走出了一條拋物線式的發展之路。
對于那些難以為繼的小貸公司，股東也急于退出這“燙手山芋”。近日，廣東省金融辦根據《中華人民共和國公司法》、《廣東省小額貸款公司管理辦法(試行)》(粵金〔2009〕10號)、《關于調整小額貸款公司發起人股東變更事項審批工作的通知》(粵金〔2013〕39號)等有關規定，出臺《廣東省小額貸款公司減少注冊資本和解散工作指引(試行)》(下稱《指引》)，據本報了解，這也是國內首個單獨就小額貸款公司市場化退出機制而制定的指引。
廣東南方金融創新研究院秘書長徐北對本報表示，在目前宏觀經濟背景下以及P2P、消費金融等新金融業務面前，小貸公司的組織模式弊端逐漸顯露：杠桿低、監管重、稅費重，單純就放貸這種業務模式來看，“有牌照和沒牌照事實上沒有特別明顯的區別。”他說。
玩不起的小貸
央行統計數據顯示：截至2015年末，全國共有小額貸款公司8910家，實收資本8459.29億元，從業人數超過11萬人，貸款余額9412億元，2015年人民幣貸款減少20億元。
其中，從小貸公司數量來看，江蘇省以其636家位列第一，其次為遼寧省597家、河北省480家。總體來說，北方省份的小貸公司數量高于南方省份，其中，廣東為427家。
而2014年的數據顯示：截至2014年末，全國共有小額貸款公司8791家，貸款余額9420億元，2014年新增人民幣貸款1228億元。
事實上，近年來小貸公司業務規模從98%的高速增長降至增速不足10%，從全國范圍來看，小貸公司的數量及其從業人員在增速上也同樣存在著逐年下降的趨勢。
一方面，優質大客戶掌握在銀行等金融機構手中，另一方面，借力“互聯網+”的互聯網金融也發展得風生水起，迫使小貸公司面臨劇烈的同業競爭，客戶資源、產品結構拓展乏力的問題日益凸顯，發展模式亟需突圍。
從2014年上半年開始，全國的小貸公司就開始邁進風險暴露期，“小貸公司在此前大量承接了銀行剝離出來的客戶和資產，這部分是銀行出于風險考慮不愿意做的，結果流到了小貸手里，去年上半年風險出現，下半年，小貸公司開始處置不良，一直持續到今年，” 徐北說。
“如今，現實情況是，受整體經濟下行、資金規模限制、不良率上升、抵押物處置慢等多種原因影響，各地小貸公司的日子很不好過，比如，在某市，一半以上小貸公司沒有新增業務。”他說。
與此同時，小貸公司因為受限于資金來源，其業務來源多是股東上下游產業，或者依托高管過往從業背景進行業務開拓，風控更多的是倚靠股東或高管的經驗和資源。部分小貸公司甚至是老板集銷售與風控于一身。
現如今，相當一部分小貸公司難以為繼，其股東也萌生退意，根據《指引》，小貸公司減少注冊資本或解散的條件包括：(一)合法合規經營;(二)減少注冊資本后，有限責任公司的注冊資本應不低于3000萬元【山區縣(市、區)不低于1500萬元】，股份有限公司的注冊資本應不低于5000萬元【山區縣(市、區)不低于2000萬元】;(三)符合《廣東省小額貸款公司管理辦法(試行)》(粵金〔2009〕10號)予以解散的情形;(四)符合其他審慎性條件。
另外，《指引》也規范了小貸公司減少注冊資本和解散的申請程序，并規定“小額貸款公司申請減少注冊資本后，在增資回原注冊資本前限制申請增加經營范圍、利用未分配利潤發放貸款及利用資本市場融資等。”
浴火之后能否重生?
徐北說，本次文件的印發反映了目前廣東小貸公司的幾點現狀：首先，小貸公司受資產規模及融資渠道的限制，在整體經濟下行的情況下，凸顯出抗風險能力差、信貸產業品種單一的特點;其次，省內小貸公司成立當初股權過于分散，在實際經營中，對企業的定位和經營思路上，股東很容易出現分歧。
“這點在一些國企背景小貸公司中尤為突出，比如，民營企業股東追逐高利潤回報，而國企股東則希望控制風險，” 徐北說，減資目的是為了清理股東，小貸公司輕裝上陣，重歸活力。
盡管小貸行業整體低迷，但依舊有市場資金在進入。去年，包括天虹商場、熊貓煙花、鍵橋通訊、中天城投、東方金鈺、廣聯達、大眾交通、科泰電源等數十家上市公司發布公告稱擬新設小貸公司。
本報發現，新組建的小貸公司更多是依靠股東的上下游關系，成為供應鏈金融的一部分。
比如，天虹商場就表示，設立的小貸公司主要為與公司合作的中小型企業或個體工商戶等提供靈活便捷的小額信貸、融資擔保服務，及時滿足其經營資金需求，有效拓寬其融資渠道，切實幫助其解決擔保難、貸款難、融資難的問題。提高公司資金使用率，促進公司資金的高效配置，有效完善公司業務布局。依托供應鏈上積累的大量優質潛在客戶資源，可加強商貿流通行業上下游的企業聯系及互助，有助于公司主營業務的深入發展。
這些小貸公司并非專業的小貸公司，更多的是以互聯網小貸的形態存在，互聯網小貸公司起初主要由電商平臺發起設立，如阿里巴巴集團發起設立了阿里小貸、京東商城發起設立了京小貸等。互聯網小貸是依托電子商務或互聯網企業的供應鏈，為產業鏈上下游企業提供小額信貸服務，并可在全國范圍內放貸的小貸公司。
此類小貸公司盡管無法逃離宏觀環境和監管限制，但卻可以在一定程度上對抗來自競爭者P2P的壓力。
根據央行等十部委聯合發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，網絡小額貸款和P2P網絡借貸(個體網絡借貸)，同屬“網絡借貸”業務范疇，不同的是，在P2P網絡借貸中，互聯網平臺只能扮演“信息中介”角色，提供信息中介服務，不能直接發放貸款。但互聯網小貸卻能直接搭建起資金融通的快速通道，迅捷的連接融資人與資金提供方。
而且，更加重要的是，互聯網小貸公司突破了區域限制，可在全國范圍內放貸。